文沈文文
行情回顾
医药生物（申万）指数+3.19%，板块+3.47%，行业（申万）排名7/28；
上证综指（+2.34%），沪深（+2.69%），中小（+4.25%）；
涨幅前五：振东制药（45.66%）、东方生物（28.23%）、翔宇医疗（24.61%）、健民集团（20.71%）、透景生命（17.82%）；
跌幅前五：阳光诺和（-21.67%）、莎普爱思（-11.72%）、泽璟制药-U（-10.93%）、司太立（-9.61%）、圣诺生物（-8.43%）。
截至6月25日，科创板共有医药行业上市公司69家。
涨跌幅前五：：东方生物（28.23%）、翔宇医疗（24.61%）、心脉医疗（16.82%）、卓越新能（15.09%）、热景生物（14.42%）；
涨跌幅后五：阳光诺和（-21.67%）、泽璟制药-U（-10.93%）、科前生物（-8.46%）、圣诺生物（-8.43%）、浩欧博（-7.97%）。
01
核心观点：
医药生物行业指数本期上涨3.19%，医药生物板块本期上涨3.47%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居第7位。7个二级板块中，中药、生物制品、医疗器械和医疗服务跑赢上证综指、沪深。
疫情方面，印度新增确诊病例保持下滑趋势，巴西、哥伦比亚等国家新增确诊病例数量持续增加，俄罗斯疫情出现反弹。新冠疫苗接种方面，我国疫苗接种工作持续推进，国家卫健委表示，截至6月25日我国接种新冠病毒疫苗共计.5万剂次。市场方面，本周医药生物行业整体震荡上行，医疗服务领涨行业。消息方面，6月21日，天津市医药采购中心发布《国家组织人工关节集中带量采购公告（第1号）》。6月23日，上海阳光药品采购网公布全国药品集中采购中选结果表。回顾我国去年首次开展的全国器械采购工作经验，年11月我国首次对高值医用耗材—冠脉支架开展集采，冠脉支架属于我国较为成熟、标准化程度较高，且普遍具备国产替代的高值器械耗材。对比本次开展采购工作的人工关节，属于植入性高值耗材领域增速最快的细分品种，目前国产市场占有率偏低，国内关节领域第一梯队主要为捷迈邦美、史赛克、强生、施乐辉四大海外药械巨头组成。我们可以预见高值耗材器械集采将逐渐趋于常态，高值耗材价格下降的预期将会逐步兑现。未来纳入集采的器械厂商有望通过降低产品价格实现以价换量，提升边际效益，扩大市场份额。同时，中标企业数量有限的前提下，受益于成本优势，国产龙头企业市占率有望提升，市场集中度将会进一步提升，行业竞争格局将会逐步加剧，市场将会加速分化。药品集采方面，从历次药品集中采购发展趋势来看，除首轮药品集采后的集采扩面和最新一轮的药品集采外，历轮药品集采工作在设计品种数量、中选品种数量、参加企业数量和中选企业数量上均有较大幅度提升。本轮药品集采在品种数量、中选品种数量和降价幅度等各个维度均再次有所提升。随着药品集采逐渐步入常态化，行业持续分化，龙头效应显著。在此背景下，生产管线丰富，研发能力突出，竞争格局较好的企业有望从中获益，在竞争中脱颖而出。
短期来看，估值偏低的二线蓝筹值得
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